ЦИРЭ: Центр исследований региональной экономики

LERC: local economics research center

e-mail: info@lerc.ru

Статьи, книги, аналитика, обзоры

Логунов В.Н.

Динамика инвестиционной активности регионов России

 

Социально-экономическое развитие регионов находится под определяющим влиянием инвестиционного процесса. Он находится под разно направленным влиянием состава инвесторов, целей и направлений инвестирования, а также структуры источников.

Среди участников инвестиционного процесса особое место занимает регион с его носителями, выразителями и исполнителями социально-экономических интересов. Несомненна заинтересованность региона в указанном триединстве в достижении ряда целей, которые служат некоторым обобщением целей региона. К числу таких целей относятся: создание рабочих мест, экономический рост и благосостояние граждан региона, укрепление и расширение налоговой базы бюджета региона, трансформация структуры отраслей, расширение внешнеэкономической деятельности, развитие институциональной структуры региона, поддержание благоприятной экологии для жизнедеятельности человека и инвестиционной привлекательности, изменение социальной структуры и ценностных ориентаций граждан региона.

Достижение этих целей на уровне региона прежде всего зависит от того, как распределен процесс формирования материального, нематериального и финансового имущества в ходе использования финансовых средств по различным формам собственности. В переходной экономике России 90-х годов ХХ века мы наблюдаем постепенную трансформацию распределения инвестиций в основной  капитал по формам собственности.

К началу нового столетия все федеральные округа РФ стали более свободны в распределении инвестиций в основной капитал по формам собственности. Так, за 1995-2000 гг. показатель свободы распределения инвестиций в основной капитал по РФ увеличился на 15,1%, в центральном федеральном округе на 17,6%, в Северо-Западном федеральном округе всего лишь на 0,4%, в Южном федеральном округе на 9,2%, в Приволжском федеральном округе на 1,6%, в Уральском федеральном округе на 96%, в Сибирском федеральном округе на 12,6% и в Дальневосточном федеральном округе на 13,6%.

В рассматриваемом периоде вариация показателя свободы распределения инвестиций по формам собственности изменилась с 19% до 5,8%, что отражает процесс формирования однородной структуры рассматриваемого явления. Подобная  однородность может быть оценена как инвестиционная равнопривлекательность регионов федеральных округов. На фоне выявленных процессов свобода распределения инвестиций в основной капитал по формам собственности в Воронежской области снизилась на 4,2%, что можно определить как рост инвестиционной непривлекательности области для всех субъектов рынка. Направлениями устранения неблагоприятной тенденции могут быть: поощрение расширения инвестиций в материальную базу муниципальной и смешанной форм собственности.

Результативность инвестиционного процесса во многом зависит от степени диверсифицированности источников финансирования. Инвестиционная привлекательность становится предпосылкой усиления потока заемных, привлеченных, бюджетных средств разного уровня, а также иностранных инвестиций. Уровень диверсификации инвестиций в федеральных округах за 1998-2002 гг. изменился следующим образом. В Центральном федеральном округе данный показатель вырос на 3,4%, в Северо-Западном федеральном округе увеличился на 14,7%, в Южном федеральном округе увеличился на 2,3%, в Приволжском федеральном округе - на 9,1%, в Уральском федеральном округе - на 1,8%, в Сибирском федеральном округе сократился на 20%, в Дальневосточном федеральном округе сократился на 5,4%.

В целом по РФ диверсификация инвестиций по источникам финансирования выросла на 2,5%. Основной фактор слабой неустойчиво растущей по регионам диверсификации источников финансирования инвестиций это общий слабый поток инвестиций и несущественная роль неизменной доли банковских кредитов, сокращения доли средств из федерального бюджета и неизменной доли бюджетных средств субъектов РФ.

Причем, диапазон различий удельного веса кредитов банков по регионам в указанном периоде увеличился в 2,25 раза, что характеризует этот источник как отрицательно влияющий на хозяйственное развитие регионов РФ. На фоне показателей диверсификации инвестиций в основной капитал в Центральном федеральном округе и по России в целом по источникам в Воронежской области в рассматриваемом периоде анализируемый показатель увеличился на 8,7%. Слабым местом диверсификации источников финансирования в Воронежской области являются банковские кредиты, средства федерального бюджета и субъекта федерации, что является в том числе выражением низкой притягательности экономики области для различных привлекаемых средств.

Структура отраслей народного хозяйства в значительной степени определяет уровень и динамику экономики региона. Изменение структуры отраслей в необходимом для регионов направлении происходят через инвестиции в основной капитал отраслей. В 1996-2002 гг. наблюдался процесс отраслевой диверсификации инвестиций в основной капитал в регионах РФ. В целом по России показатель диверсификации сократился на 1,5%, то есть происходит сосредоточение инвестиций в некоторых отраслях хозяйства страны: промышленности, транспорте, связи и отток инвестиций из жилищного хозяйства. В регионах РФ процесс отраслевой диверсификации инвестиций в основной капитал за 1996-2002 гг. изменился следующим образом: в Центральном федеральном округе показатель диверсификации вырос на 6,7%, в Северо-Западном федеральном округе сократился на 9,1%, в Южном федеральном округе сократился на 6,6%, в Приволжском федеральном округе уменьшился на 3,9%, в Уральском федеральном округе сократился на 6,3%, в Сибирском федеральном округе уменьшился на 8,6%, в Дальневосточном федеральном округе сократился на 21,5%.

На фоне острой необходимости технического, технологического и организационного переоснащения всех отраслей народного хозяйства недостаток инвестиций приобретает форму снижения их диверсификации и повышения их сосредоточения в отраслях, продукция которых наиболее востребована и обеспечивает быструю отдачу. Инвестиционный процесс в большинстве округов перемещается в узкую группу отраслей, позволяющих субъектам федерации достигнуть устойчивого развития. Из федеральных округов лишь в Центральном наблюдается рост диверсификации инвестиций, что отражает системный характер развития всех отраслей этого региона, в других округах, напротив, снижение показателя диверсификации означает не только нарастающий недостаток инвестиций, но и невозможность удерживать функционирование ряда отраслей на прежнем уровне. Последнее относится к инвестициям в жилищное хозяйство, доля инвестиций в  эту отрасль снизилась, например, в Южном федеральном округе в 8,2 раза. Снижение показателя отраслевой диверсификации инвестиций таит в себе угрозу превращения всех регионов за исключением Центрального федерального округа в отраслевые придатки со всеми вытекающими последствиями для социально-демографического процесса. Вместе с тем процесс сосредоточения инвестиций на ограниченном пространстве некоторых отраслей (промышленной, транспорт, связь) является выражением их общего недостатка и реальной более высокой эффективности.

Инвестиционный процесс находится в прямой и обратной зависимости от хозяйственного развития регионов. К настоящему времени распределение регионов по объему валового регионального продукта и промышленного производства сохранилось как нормальное с правосторонней скошенностью. Сопоставление распределения регионов по нормированному объему инвестиций показывает связь этих двух распределений, что позволяет определять меру влияния инвестиций на производство ВРП и промышленной продукции.


 

Яндекс цитирования