ЦИРЭ: Центр исследований региональной экономики

LERC: local economics research center

e-mail: info@lerc.ru

«Проблемы региональной экономики»

Логунов В.Н.

ДИНАМИКА ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

 

Изменчивость инвестиции в полной мере распространяется на отдельные отрасли экономики и вместе с тем имеет некоторые особенности. Строительные инвестиции (в основные фонды предприятий, в жилищное строительство и запасы) реагируют на динамику совокупного спроса, который в свою очередь зависит от колебаний инвестиций.

Региональные инвестиции в строительстве находятся под влиянием распределения фирм по уровню рентабельности капитала или доли убыточных предприятий, а также под влиянием доли строительства в валовом региональном продукте (ВРП). Проследим зависимость доли инвестиций в строительстве в общем их объеме под влиянием убыточности строительных организаций и под влиянием доли этой отрасли  в ВРП за 1997-2004 годы.

В исследовании зависимости инвестиций от указанных факторов будем исходить из предположения, что принятие решений об инвестировании в данном году ведется на основе результатов предшествующего года.

В 1998 году  взаимное влияние доли убыточных строительных организаций и доли строительного сектора в экономике регионов на строительные инвестиции складывалось следующим образом (см. табл. 1). Из данных табл.1 видно, что в группе регионов с долей убыточных предприятий до 36,6% повышение доли строительства в ВРП способствовало снижению доли регионов в общем объеме инвестиций на -21% (8% - 29%). Напротив, в группе регионов с долей убыточных организаций свыше 36,6% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли строительных инвестиций в общем их объеме на 13%, (16% - 3%). Эта зависимость имеет то объяснение, что доля инвестиций строительства более связана с его вкладом в ВРП, чем с убыточностью.

Вместе с тем среднее взвешенное влияние вклада строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций в регионах составило (-21%*0,375)+(13%*0,625)=0,25%, то есть оно было положительным, но не существенным. С другой стороны влияние доли убыточных строительных организаций (на фоне малой доли строительства в ВРП, не более 7,3%) на рост строительных инвестиций в регионах составило -26% (3% -29%), то есть было существенно отрицательным. В группе регионов с долей вклада в создание ВРП более 7,3% влияние доли убыточных строительных организаций на рост строительных инвестиций было положительным и составляло 8%, (16% -8%). Это означает, что вопреки убыточности высокая доля строительства в ВРП объективно способствует росту доли инвестиций в регионе.

 

 

Табл. 1. Взаимное влияние доли убыточных организаций и вклада строительства в ВРП на уровень строительных инвестиций  в регионах в 1998 г.

Доля строительства в ВРП,%

Доля убыточных организаций

Итого инвестиций

не более 36,6%

более 36,6%

Доля инвестиций, %

Не более 4,1

 

Более 4,1

 

Всего

Не более  4,1

Более 4,1

 

Всего

Не более  4,1%

Более 4,1

Всего

Не более 7,3

12(71%)

5(29%)

17

30(97%)

1(3%)

31

42

6

48(60%)

Более 7,3

12(92%)

1(8%)

13

16(84%)

 (16%)

19

28

4

32(40%)

 

 

 

30(38%)

 

 

50(62%)

70

10

80(100%)      

 

Предметом регулирования со стороны федеральных и региональных властей в таком случае должны быть разработка строительных программ, которые способствуют повышению доли строительства в ВРП. Данное обстоятельство дает некоторые подтверждения тому, что рентабельному использованию фондов производства является прерогативой менеджмента строительных организаций. Совместное взвешенное влияние убыточности в обеих группах регионов с низкой и высокой долей строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций составило (-26%)*0,6+8%*0,4= -12,4%, то есть было глубоко отрицательным.

Итак, в 1998 году определяющим фактором в динамике строительных инвестиций являлась убыточность строительных организаций, в регионах  с значительным удельным весом строительства последний противостоял  этому не существенным образом. Выявленная зависимость позволяет рассматривать убыточность как превосходство влияния рыночного фактора, опирающегося на преимущества или недостатки менеджмента в организации работы строительных организаций. Известно, что убыточность по преимуществу фактор оперативного менеджмента, а доля строительства в ВРП по преимуществу результат стратегии развития региона. Доля убыточных предприятий зависит при прочих равных условиях от загрузки строительных мощностей и эффективности менеджмента.

В 2001 году взаимное влияние доли убыточных строительных организаций и доли строительного сектора в экономике регионов на строительные инвестиции складывалось следующим образом (см. табл. 2). Из данных табл.2 видно, что в группе регионов с долей убыточных предприятий до 37,2% повышение доли строительства в ВРП способствовало снижению доли регионов в общем объеме инвестиций на - 16% (33% -17%), то есть было существенно отрицательным. Напротив, в группе регионов с долей убыточных организаций свыше 37,2% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли строительных инвестиций в общем их объеме на 5%, (17% -12%). Данная зависимость имеет то объяснение, что доля инвестиций строительства более связана с его вкладом в ВРП, чем с убыточностью.

Среднее взвешенное влияние вклада строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций в регионах составило (-16%*0,375)+5%*0,625=-2,8%, то есть оно было отрицательным, но не существенным. С другой стороны влияние доли убыточных строительных организаций (на фоне малой доли строительства в ВРП, не более 8,1%) на рост строительных инвестиций в регионах составило -21% (12% -33%), то есть было достаточно существенным. В группе регионов с долей вклада в создание ВРП более 8,1% влияние доли убыточных строительных организаций на рост строительных инвестиций было положительным и составляло 0% (17% -17%).

 

Табл. 2. Взаимное влияние доли убыточных организаций и вклада строительства в ВРП на уровень строительных инвестиций в регионах в 2001 г.

Доля строительства в ВРП,%

Доля убыточных организаций

Итого инвестиций

не более 37,2%

более 37,2%

Доля инвестиций, %

Не более 3,8

Более

3,8

 

Всего

Не более  3,8

Более 3,8

Всего

Не более 3,8

Более 3,8

Всего

Не более 8,1

12(67%)

6(33%)

18

28(88%)

4(12%)

32

40

10

50(63%)

Более 8,1

10(83%)

2(17%)

12

15(83%)

 3(17%)

18

25

5

30(37%)

 

 

 

30(37%)

 

 

50(63%)

65

15

80(100%)      

 

Это означает, что высокая доля строительства в ВРП объективно способствует росту доли инвестиций в регионе, но не в состоянии преодолеть негативную роль убыточности строительных организаций.

Предметом регулирования со стороны федеральных и региональных властей в таком случае должны быть разработка строительных программ, которые способствуют повышению доли строительства в ВРП и более строгое не коррумпированное лицензирование строительных организаций.   Взвешенное влияние убыточности в обеих группах регионов с низкой и высокой долей строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций составило (-21%)*0,63+0%*0,37= -13%. Также как и в 1998 году определяющим фактором в динамике строительных инвестиций являлась убыточность строительных организаций, в регионах с значительным удельным весом строительства последний противостоял этому не существенным образом. Выявленная зависимость позволяет рассматривать убыточность как превосходство влияния рыночного фактора, опирающегося на преимущества или недостатки менеджмента в организации работы строительных организаций. Известно, что убыточность по преимуществу фактор оперативного менеджмента, а доля строительства в ВРП по преимуществу результат стратегии развития региона. Доля убыточных предприятий зависит при прочих равных условиях от загрузки строительных мощностей и эффективности менеджмента.

В 2002 году  взаимное влияние доли убыточных строительных организаций и доли строительного сектора в экономике регионов на строительные инвестиции складывалось следующим образом (см. табл. 3). Из данных табл.3 видно, что в группе регионов с долей убыточных предприятий до 38,6% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли регионов в общем объеме инвестиций на 17% (28% -11%), то есть было существенно положительным. Напротив, в группе регионов с долей убыточных организаций  свыше 38,6% повышение доли строительства в ВРП способствовало снижению доли строительных инвестиций в общем их объеме на -20% (6% -26%). Данная зависимость имеет то объяснение, что доля инвестиций строительства более связана с убыточностью, чем с его вкладом в ВРП.

Среднее взвешенное влияние вклада строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций в регионах составило 17%*0,4+(-20%)*0,6=-5%, то есть оно было отрицательным, но не существенным.

С другой стороны влияние доли убыточных строительных организаций  (на фоне малой доли строительства в ВРП, не более 7,6%) на рост строительных инвестиций в регионах составило 15% (26% -11%), то есть было необходимо существенным. В группе регионов с долей вклада в создание ВРП более 7,6% влияние доли убыточных строительных организаций  на рост строительных инвестиций было отрицательным и составляло -22% (6% -28%). Это означает, что высокая доля строительства в ВРП объективно способствует росту доли инвестиций в регионе, но не в состоянии преодолеть негативную роль убыточности строительных организаций.

Предметом регулирования со стороны федеральных и региональных властей в таком случае также должны быть разработка строительных программ, которые способствуют повышению доли строительства в ВРП и более строгое не коррумпированное лицензирование строительных организаций.

 

Табл. 3. Взаимное влияние доли убыточных организаций и вклада строительства в ВРП на уровень строительных инвестиций в регионах в 2002 г.

 

Доля строительства в ВРП,%

Доля убыточных организаций

Итого инвестиций

не более 38,6%

более 38,6%

Доля инвестиций, %

Не более 4,6

Более

4,6

Всего

Не более  4,6

Более 4,6

Всего

Не более  4,6%

Более 4,6

Всего

Не более 7,6

16(89%)

2(11%)

18

23(74%)

8(26%)

31

39

10

49(61%)

Более 7,6

10(72%)

4(28%)

14

16(94%)

 1(6%)

17

26

5

31(39%)

 

 

 

32(40%)

 

 

48(60%)

65

15

80(100%)      

 

Совместное взвешенное влияние убыточности в обеих группах регионов с низкой и высокой долей строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций составило 15%*0,6+(-22%)*0,4=0,2%. В 2002 году негативное влияние убыточности строительных организаций было преодолено в регионах с незначительным удельным весом строительства, но оно переместилось в группу регионов с удельным весом строительства в ВРП выше среднего по России. Это означает сохранение влияния убыточности как  рыночного фактора, опирающегося на преимущества или недостатки менеджмента в организации работы строительных организаций.

В 2003 году взаимное влияние доли убыточных строительных организаций и доли строительного сектора в экономике регионов на строительные инвестиции складывалось следующим образом (см. табл. 4). Из данных табл. 4 видно, что в группе регионов с долей убыточных предприятий до 37,2% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли регионов в общем объеме инвестиций на  24% (24%-%), то есть было существенно положительным. В группе регионов с долей убыточных организаций свыше 37,2% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли строительных инвестиций в общем их объеме на 10% (17% -7%). Данная зависимость в 2002году имеет то объяснение, что доля инвестиций  строительства преодолела свою прежнюю зависимость от убыточности и стала более связана  с  вкладом строительства в ВРП.

 

Табл. 4. Взаимное влияние доли убыточных организаций и вклада строительства в ВРП на уровень строительных инвестиций в регионах в 2003 г.

 

Доля строительства в ВРП,%

Доля убыточных организаций

Итого инвестиций

не более 37,2%

более 37,2%

Доля инвестиций, %

Не более 4,3

Более

4,3

Всего

Не более  4,3

Более 4,3

Всего

Не более  4,3%

Более 4,3

Всего

Не более 7,8

16(100%)

0(%)

16

27(93%)

2(7%)

29

43

2

45(56 %)

Более 7,8

13(76%)

4(24%)

17

15(83%)

 3(17)

18

28

7

35(44%)

 

 

 

33(41%)

 

 

47(59%)

71

9

80(100%)      

 

Среднее взвешенное влияние вклада строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций в регионах составило 24%*0,4+10%*0,6=16%, то есть оно было положительным и существенным.

С другой стороны влияние доли убыточных строительных организаций  (на фоне малой доли строительства в ВРП, не более 7,8%) на рост строительных инвестиций в регионах составило 7% (7% - 0%), то есть было не существенным. В группе регионов с долей вклада в создание ВРП более 7,8% влияние доли убыточных строительных организаций на рост строительных инвестиций было отрицательным и составляло -7% (17% -24%). Это означает, что высокая доля строительства в ВРП объективно способствует росту доли инвестиций в регионе, но не в состоянии преодолеть негативную роль убыточности строительных организаций. Убыточные предприятии не в силах найти резервы для увеличения инвестиций.

Предметом регулирования со стороны федеральных и региональных властей в таком случае также должны быть разработка строительных программ, которые способствуют повышению доли строительства в ВРП и более строгое не коррумпированное лицензирование строительных организаций, а также мобилизация внутренних факторов эффективности. Совместное взвешенное влияние убыточности в обеих группах регионов с низкой и высокой долей строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций составило 24%*0,56+(-7%)*0,44=0,8%.  В 2003 году негативное влияние убыточности строительных организаций было преодолено в регионах с незначительным удельным весом строительства, но оно сохранилось в группе регионов с удельным весом строительства в ВРП выше среднего по России. Это означает сохранение влияния убыточности как  рыночного фактора, опирающегося на преимущества или недостатки менеджмента в организации работы строительных организаций.

В 2004 году взаимное влияние доли убыточных строительных организаций и доли строительного сектора в экономике регионов на строительные инвестиции складывалось следующим образом (см. табл. 5). Из данных табл. 5 видно, что в группе регионов с долей убыточных предприятий до 35,1% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли регионов в общем объеме инвестиций на 23% (23%-%), то есть было существенно положительным. В группе регионов с долей убыточных организаций свыше 35,1% повышение доли строительства в ВРП способствовало повышению доли строительных инвестиций в общем их объеме на 6%(13%-7%). Данная зависимость в 2004году имеет то объяснение, что доля инвестиций строительства преодолела свою прежнюю зависимость от убыточности и стала более связана с вкладом строительства в ВРП.

Среднее взвешенное влияние вклада строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций в регионах составило 23%*0,37+6%*0,63=13,3%, то есть оно было положительным и существенным.

 

Табл. 5. Взаимное влияние доли убыточных организаций и вклада строительства в ВРП на уровень строительных инвестиций  в регионах в 2004 г.

 

Доля строительства в ВРП,%

Доля убыточных организаций

Итого инвестиций

не более 35,1%

более 35,1%

Доля инвестиций, %

Не более 4,3

Более

4,3

Всего

Не более 4,3

Более 4,3

Всего

Не более 4,3

Более 4,3

Всего

Не более 7,2

14(100)

0(%)

14

25(93%)

2(7%)

27

39

2

41(51 %)

Более 7,2

13(77%)

3(23%)

16

20(87%)

 (13%)

23

33

6

39(49%)

 

 

 

30(37%)

 

 

50(63%)

72

8

80(100%)      

 

С другой стороны влияние доли убыточных строительных организаций  (на фоне малой доли строительства в ВРП, не более 7,2%) на рост строительных инвестиций в регионах составило 7% (7% -0%), то есть было не существенным. В группе регионов с долей вклада в создание ВРП более 7,2% влияние доли убыточных строительных организаций на рост строительных инвестиций было отрицательным и составляло -10% (13% -23%). Это означает, что высокая доля строительства в ВРП объективно способствует росту доли инвестиций в регионе, но не в состоянии преодолеть негативную роль убыточности строительных организаций. Убыточные предприятии не в силах найти резервы для увеличения инвестиций.

Совместное взвешенное влияние убыточности в обеих группах регионов с низкой и высокой долей строительства в ВРП на рост доли строительных инвестиций составило 7%*0,51+(-10%)*0,49=-1,3%. В 2004 году негативное влияние убыточности строительных организаций было преодолено в регионах с незначительным удельным весом строительства, но оно сохранилось в группе регионов с удельным весом строительства в ВРП выше среднего по России.

В рассмотренном периоде (1998-2004 годы) выявлено:

 

Яндекс цитирования Rambler's Top100