Обучение ○ Образование ○ Исследования ○ Комментарии

Learning ○ Education ○ Research ○ Commentaries

e-mail: info@lerc.ru

«Проблемы региональной экономики»

Выпуск № 29

16.10.2016

Корчагин Ю.А.

Новая парадигма развития России и Воронежской области? Или очередной «свисток»?

16.10.2016

Логунов В.Н.

Ограничители производственной деятельности строительных организаций

16.10.2016

Рисин И.Е.

Партнерство вузов и бизнеса как основа развития инновационного потенциала

16.10.2016

Полозова А.Н., Евсеева С.В., Фролова Н.В., Горковенко Е.В.

Особенности и условия деятельности мясоперерабатывающих организаций

16.10.2016

Рисин И.Е., Шаталова Е.А.

Современные подходы к разработке политики развития муниципальных образований в зарубежных странах

16.10.2016

Брянцева Л.В., Гребнева И.В., Боброва Е.А.

Промышленная организация как развивающаяся экономическая система

16.10.2016

Хорев А.И., Пухова М.М.

Концепция системы менеджмент-процессов

16.10.2016

Горбунов В.Г., Надрага C.В.

Моделирование условий эксплуатаций газораспределительной станции

16.10.2016

Леонтьева Е.В.

МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ПРОВЕДЕНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

16.10.2016

Борщевская Е.П.

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАПАСАМИ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОРГАНИ-ЗАЦИИ

16.10.2016

Фараджева Э.С.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В МНОГОУРОВНЕВЫХ КОМПАНИЯХ

Фараджева Э.С.16.10.2016

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В МНОГОУРОВНЕВЫХ КОМПАНИЯХ

 

Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда сопряжена с той или иной степенью риска. Для того чтобы компания смогла не только выжить на рынке, но и закрепить свои позиции, руководитель должен уметь своевременно выявлять и оценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возмож­ны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности Главными источниками угрозы благополучию финансовой деятельности предприятия являются виды рисков, условно представленные в таблице 1.

 

Таблица 1 - Виды финансовых рисков

Вид риска

Определение риска

Kредитный риск (Credit Risk)

Возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов исполнять свои обязательства, в частности по выплате процентов и основной суммы займа (к кредитному риску относят также и риск объявления заемщиком дефолта)

Операционный риск (Operational Risk)

Возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т. д. (к операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные ошибками в используемой модели или методике оценки и управления рисками)

Риск ликвидности (Liquidity Risk)

1. Возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры.

2. Возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами

Рыночный риск (Market Risk)

Возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров (разновидностями рыночного риска являются, в частности, процентный и валютный риски)

 

Такая классификация представляется логичной, поскольку для оценки и управления разными рисками применяются различные методы.

С увеличением уровня риска возрастает как размер ожидаемого дополнительного дохода (прибыли), так и величина возможных потерь прибыли. В целях обеспечения перспективной деятельности предприятий, формирования экономически устойчивого бизнеса в долгосрочном периоде необходима такая реорганизация системы управления бизнесом, которая позволит учитывать и рациональным образом контролировать фактор риска. Особое внимание следует уделить управлению финансовыми рисками.

Применение, в качестве инструмента управления финансовыми рисками, методов анализа безубыточности вытекает из следующих положений:

а) чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях;

б) высокий показатель безопасности означает низкий операционный риск, поскольку возможный резкий спад в объеме продаж произойдет до наступления убытков;

в) для компании, имеющей многономенклатурное производство, структура продаж в целом представляется часто более важной, чем занятая  доля рынка.

Запас финансовой прочности (показатель безопасности) представляет собой определение разности между фактическим уровнем продаж и критическим объемом продаж и показывает, насколько можно сокращать производство продукции, без убытков. Он определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж:

?

где ЗФП - запас финансовой прочности,

ОПпл - ожидаемый объём продаж,

КОП - критический объём продаж, в денежном исчислении - как разность между ожидаемым и равновесным объемом продаж:

ЗФП = ОПпл (выручка) - КОП (выручка).

Значения показателя запаса финансовой прочности организаций хлебопечения Воронежской области и их динамика за 2003-2008 гг. представлены в таблице 2.

Анализируя полученные результаты видны следующие тенденции.

В 2003 г. показатель запаса финансовой прочности, составил от 23,1 % в организации Х1 до 51,2 % в организации Х6.

Таблица 2 - Показатель запаса финансовой прочности организаций

хлебопечения Воронежской области (%)

Организация

Год

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Организация Х1

23,1

23,6

38,1

44,1

50,1

47,2

Организация Х2

46,0

40,2

32,9

26,3

38,7

33,2

Организация Х3

45,4

45,2

50,6

58,2

59,2

59,8

Организация Х4

36,1

37,5

38,3

34,4

47,5

52,3

Организация Х5

31,4

35,3

27,4

19,6

31,7

23,3

Организация Х6

51,2

50,0

57,3

51,4

52,4

47,3

Σ(Х1-Х6)

40,4

39,5

41,7

42,2

48,4

48,0

Организация Х7

33,5

35,6

36,8

6,1

33,5

60,1

Организация Х8

44,1

41,0

32,8

8,4

5,6

2,2

Σ(Х7-Х8)

40,9

39,6

34,0

7,5

18,0

34,7

Σ(Х1-Х8)

40,5

39,5

40,7

38,0

44,6

46,1

 

В 2004 г. показатель запаса финансовой прочности составил от 23,6 % по организации Х1 до 50,0 % по организации Х6.

В 2005 г. показатель запаса финансовой прочности колеблется от 27,4 % по организации Х5 до 57,3 % по организации Х6.

В 2006 г. показатель запаса финансовой прочности составил от 6,1 % по организации Х7 до 58,2 % по организации Х3.

В 2007 г. наименьшее значение показателя запаса финансовой прочности наблюдалось в организации Х8 (5,6 %), а максимальное значение было достигнуто в организации Х3 (59,2).

В 2008 г. минимальное значение показателя запаса финансовой прочности было достигнуто в организации Х8 (2,2 %), а наибольшее значение было достигнуто в организации Х7 (60,1 %)

Значение показателя запаса финансовой прочности по группе организаций Σ(Х1-Х6) за 2006 г. был ниже его средних значений в целом по хлебопекарным организациям Воронежской области, в 2004 г. они были одинаковыми. А за 2005-2008 гг. был выше средних значений показателя запаса финансовой прочности в целом по хлебопекарным организациям Воронежской области

По группе организаций Σ(Х7-Х8) в 2003-2004 гг. значения показателя запаса финансовой прочности были выше его средних значений в целом по хлебопекарным организациям Воронежской области, а за 2005-2008 гг. были ниже средних значений показателя.

Среднее значение показателя запаса финансовой прочности по группе организаций Σ(Х1-Х6) было не стабильным. Оно менялось от 39,5 % в 2004 г. до 48,4 в 2007 г. По группе организаций Σ(Х7-Х8) среднее значение показателя запаса финансовой прочности уменьшалось с 40,9 % в 2003 г. до 7,5 % в 2006 г. За период 2006-2008 гг. среднее значение показателя запаса финансовой прочности увеличилось с 7,5 % в 2006 г. до 34,7 % в 2008 г. Среднее значение показателя запаса финансовой прочности по группам в период с 2003-по 2008 гг. имел скачкообразные изменения от 40,5 % в 2003 г. до 39,5 % в 2004 г., затем к 2005 г. показатель запаса финансовой прочности растет до 40,7 %, а потом к 2006 г. уменьшается до 38 %, Но, начиная с 2006 г. данный показатель все время растет и к 20008 г. он достигает своего максимального значения 46,1 %.

Таким образом, опираясь на значения запаса финансовой прочности, можно отметить достаточно стабильную деятельность организаций хлебопечения Воронежской области. Однако не очень высокие значения запаса финансовой прочности свидетельствует о наличие риска их финансовой деятельности

После сравнения результатов анализа финансового риска и определения величины всех возможных убытков, которые предприятие может понести в будущем, принимается решение по снижению степени риска.

Следовательно, опираясь на значения запаса финансовой прочности, можно сделать выводы о стабильной или нестабильной деятельности компании, о его финансовой прочности, или, наоборот, о наличие риска в ее финансовой деятельности.

Для эффективного управления финансовыми рисками и рисками необходимо опираться на научные разработки, умело комбинировать известные методы и применять их в ежедневной работе. Главное, чтобы система управления финансовыми рисками была простой, прозрачной, практичной и соответствовала стратегическим целям предприятия.

Управление финансовыми рисами подразумевает следующие регулярные действия:

идентификацию риска - выявление возможности финансовых потерь, исходя из понимания бизнес-процессов компании;

оценку риска - измеряемую в денежном выражении количественную оценку риска;

мониторинг риска - совокупность действий специалистов компании по наблюдению за изменениями финансового состояния контрагентов, конъюнктуры товарных, денежных, валютных и фондовых рынков;

контроль риска - осуществление регулярной проверки соблюдения установленных лимитов и подготовка соответствующей управленческой отчетности;

регулирование рисков - комплекс мероприятий, осуществляемых с целью снижения или полного устранения финансовых рисков, включая установление лимитов рисковых позиций, хеджирование рисков, «автоматическое» принятие руководством решений, предусмотренных заранее разработанными стресс-сценариями, и т.д.

 

Яндекс цитирования