Обучение ○ Образование ○ Исследования ○ Комментарии

Learning ○ Education ○ Research ○ Commentaries

e-mail: info@lerc.ru

«Проблемы региональной экономики»

Выпуск № 30

16.10.2016

Корчагин Ю.А.

О Концепции развития Воронежа

16.10.2016

Воронин В.П., Брянцева Л.В.

МЕТОДИКА БИЗНЕС-АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИХ ОРГАНИЗАЦИЙ НА ОСНОВЕ СБАЛАНСИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

16.10.2016

Горковенко Е.В., Полозова А.Н., Фролова Н.В., Платонова И.В.

ПРИМЕНЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ EVA В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ, МОТИВИРОВАННОСТИ И ОПЛАТЫ ТРУДА ПЕРСОНАЛА МЯСОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИХ ОРГАНИЗАЦИЙ ВОРОНЕЖСКОЙ ОБЛАСТИ

16.10.2016

Воронин В.П., Брянцева Л.В.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА УРОВНЯ СБАЛАНСИРОВАННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЕМ БИЗНЕС-ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

16.10.2016

Васильченко Д.Г., Рисин И.Е.

SWOT-АНАЛИЗ ПРАКТИКИ УПРАВЛЕНИЯ МУНИЦИПАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТЬЮ ГОРОДСКОГО ОКРУГА ГОРОД ВОРОНЕЖ

16.10.2016

Саликов Ю.А., Конова О.Ю.

НЕКОТОРЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О НАЛОГООБЛОЖЕНИИ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

16.10.2016

Полозова А.Н., Горковенко Е.В., Совик Л.Е.

БИЗНЕС-ДИАГНОСТИКА РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЯСОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИХ ОРГАНИЗАЦИЙ ВОРОНЕЖСКОЙ ОБЛАСТИ НА ОСНОВЕ ПОКАЗАТЕЛЯ EVA

16.10.2016

Фролова Н.В., Тепикина Е.И.

КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

16.10.2016

Платонова И.В., Горковенко Е.В.

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ОРГАНИЗАЦИОННОГО МЕХАНИЗМА ИННОВАЦИОННОГО БИЗНЕСА

16.10.2016

Отаров А.И., Григорьева В.В.

РОЛЬ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

16.10.2016

Прозоровская Л.В.

ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫМ РАЗВИТИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ

Полозова А.Н., Горковенко Е.В., Совик Л.Е.16.10.2016

БИЗНЕС-ДИАГНОСТИКА РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЯСОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИХ ОРГАНИЗАЦИЙ ВОРОНЕЖСКОЙ ОБЛАСТИ НА ОСНОВЕ ПОКАЗАТЕЛЯ EVA

 

Для того, чтобы определить, приносит ли деятельность организации доход своим собственникам, и насколько эффективны принимаемые менеджментом управленческие решения, из множества показателей нужно выбрать и рассчитать такой, который максимально полно учитывает стоимость всех задействованных в производственной деятельности анализируемой организации ресурсов. На наш взгляд, таким показателем является экономическая добавленная стоимость (EVA).

Расчетом и анализом данного показателя занимались как зарубежные ученые (Д.Б. Стюарт - автор концепции EVA), так и отечественные (А. Гусев, А.Н. Рассказова, М.С. Абрютина и др.) [1-6]. Существует множество методик расчета данного показателя, принципиальное отличие которых друг от друга заключается в учете разного рода поправок к данным бухгалтерской отчетности организаций. В основе расчета показателя экономической добавленной стоимости для мясоперерабатывающих организаций, выступающих объектом настоящего исследования, лежит способ, предложенный А. Гусевым.

Расчет мы проводим по следующей формуле

,

где EVA - экономическая добавленная стоимость; NOPAT - операционная прибыль за вычетом налога; Cost of capital - средневзвешенная стоимость капитала (средняя процентная ставка банков по депозитам);

Capital employed - инвестированный капитал.

Результаты расчета и анализ показателя приведены в таблицах 1 и 2.

Как видно из таблицы 1 показатель EVA в 36 случаях из 56 (64,3 %) имел отрицательные значения, что было вызвано значительным превышением суммы затрат на капитал над величиной операционной прибыли (после уплаты налога) анализируемых организаций. Организации М1 и М8 за период с 2001 по 2007 годы вообще не создали новой стоимости, т.е. отдачи от инвестированного капитала не было. Можно говорить о том, что менеджмент этих организаций неэффективен, затраты на производство значительно превышают получаемую от реализации продукции прибыль, и с точки зрения инвесторов данные организации не представляют интереса. В других мясоперерабатывающих организациях ситуация ненамного лучше. Лишь в организации М4 в 6 случаях из 7 наблюдались положительные результаты показателя EVA, отрицательный результат был получен только в 2001 году.

Таблица 1 - Результаты расчета показателя экономической добавленной

стоимости мясоперерабатывающих организаций М1-М8 Воронежской области (2001-2007 годы), тыс. р.

Показатель

Годы

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

1

2

3

4

5

6

7

8

Организация М1

Стоимость продаж

68969

90321

120487

111622

97234

55973

14099

Издержки продаж

64649

84860

112230

105915

96395

59134

18471

Управленческие расходы

0

0

0

0

0

0

0

Коммерческие расходы

2919

3345

5188

5338

4058

1780

695

Операционная прибыль

1401

2116

3069

369

-3219

-4941

-5067

Операционная прибыль после выплаты налога

910,65

1608,16

2332,44

280,44

-2446,44

-3755,16

-3850,92

Собственный капитал

69805

67331

64175

61205

52504

47496

44032

Долгосрочные кредиты и займы

855

2733

2464

2177

1890

26951

26951

Краткосрочные кредиты и займы

20015

25398

29113

30265

32543

7649

7280

Амортизация

499

618

559

415

280

161

122

Кредиторская задолженность

19919

24734

28236

29251

31821

7090

6330

Используемый (инвестированный) капитал

71255

71346

68075

64811

55396

75167

72055

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-2580,85

-6311,25

-5087,74

-5746,98

-7265,89

-9693,35

-9038,88

Организация М2

Стоимость продаж

264408

298562

384448

483215

420991

516973

403867

Издержки продаж

242132

266504

350691

433671

368163

463808

358092

Управленческие расходы

0

0

0

22133

20379

24841

25340

Коммерческие расходы

10223

14793

20696

23019

23617

28291

29721

Операционная прибыль

12053

17265

13061

4392

8832

33

-9286

Операционная прибыль после выплаты налога

7834,45

13121,4

9926,36

3337,92

6712,32

25,08

-7057,36

Собственный капитал

44943

55040

55570

50530

49348

41145

28089

Долгосрочные кредиты и займы

713

713

1587

2052

2218

2430

2633

Краткосрочные кредиты и займы

29289

26841

48474

47099

66817

73032

76725

Амортизация

2662

3138

3270

3880

4043

5065

4811

Кредиторская задолженность

15522

26841

47133

32893

51774

46582

44831

Используемый (инвестированный) капитал

62085

58891

61768

70668

70652

75090

67427

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

4792,29

6584,50

3193,65

-3234,20

565,60

-5907,03

-11912,10

Организация М3

Стоимость продаж

1921

26758

69501

165849

225641

281997

241450

Издержки продаж

2980

24821

67417

149037

207629

264803

229981

Управленческие расходы

0

0

4042

5066

3795

0

0

Коммерческие расходы

172

0

809

3288

4831

7266

3605

Операционная прибыль

-1231

1937

-2767

8458

9386

9928

7864

Операционная прибыль после выплаты налога

-800,15

1472,12

-2102,92

6428,08

7133,36

7545,28

5976,64

Собственный капитал

-2234

1390

-2782

388

-1346

3680

5338

Долгосрочные кредиты и займы

795

7695

87962

88323

89917

39427

38779

Краткосрочные кредиты и займы

11050

2001

3924

3428

2840

3619

1474

Амортизация

424

166

1770

1316

1755

2497

2769

                         

Продолжение таблицы 1

1

2

3

4

5

6

7

8

Кредиторская задолженность

11050

1906

3924

3428

2840

3619

1474

Используемый (инвестированный) капитал

-1015

9346

86950

90027

90326

45604

46886

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-750,42

434,71

-11580,47

-1944,43

-725,00

3942,56

2600,85

Организация М4

Стоимость продаж

18650

39363

257154

343595

424776

414745

448374

Издержки продаж

23285

30303

233872

319533

380843

327119

325175

Управленческие расходы

0

0

0

0

0

45944

66436

Коммерческие расходы

0

0

0

0

0

0

0

Операционная прибыль

-4635

9060

23282

24062

43933

41682

56763

Операционная прибыль после выплаты налога

-3012,75

6885,6

17694,32

18287,12

33389,08

31678,32

43139,88

Собственный капитал

-1436

-6552

3929

5861

34863

62223

107970

Долгосрочные кредиты и займы

0

6754

22654

59902

60000

59209

55827

Краткосрочные кредиты и займы

20564

19205

5219

18775

15289

13061

15186

Амортизация

890

3061

2201

3821

1969

6979

11180

Кредиторская задолженность

9520

2030

5219

18775

15289

13061

15186

Используемый (инвестированный) капитал

10498

20438

28784

69584

96832

128411

174977

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-3527,15

4616,98

14556,86

11815,81

24964,70

21533,85

30541,54

Организация М5

Стоимость продаж

253651

353921

393217

411580

468771

592782

638898

Издержки продаж

232485

310887

350100

359295

406402

523767

541259

Управленческие расходы

11193

18321

19025

16131

19110

25902

36823

Коммерческие расходы

7199

10064

13296

16843

20233

29638

51232

Операционная прибыль

2774

14649

10796

19311

23026

13475

9584

Операционная прибыль после выплаты налога

1803,1

11133,24

8204,96

14676,36

17499,76

10241

7283,84

Собственный капитал

88042

95387

101152

113203

127459

131858

135997

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

13993

14336

14768

46020

196516

Краткосрочные кредиты и займы

39674

55946

72208

46616

66687

108810

159155

Амортизация

5518

6582

7718

7909

7202

9556

18373

Кредиторская задолженность

20174

38946

47208

17238

33254

62383

105148

Используемый (инвестированный) капитал

113060

118969

147863

164826

182862

233861

404893

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-3736,84

-2072,32

-7912,11

-652,46

1590,77

-8234,02

-21868,46

Организация М6

Стоимость продаж

332019

420434

439325

403362

395519

324188

264375

Издержки продаж

309151

381211

393009

370696

357835

287767

226112

Управленческие расходы

0

0

0

0

0

0

23581

Коммерческие расходы

5569

7709

14571

21617

23595

20087

24577

Операционная прибыль

17299

31514

31745

11049

14089

16334

-9895

Операционная прибыль после выплаты налога

11244,35

23950,64

24126,2

8397,24

10707,64

12413,84

-7520,2

Собственный капитал

32101

49068

60745

52404

41376

33361

9051

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

1480

1524

16801

16695

15777

                     

Окончание таблицы 1

1

2

3

4

5

6

7

8

Краткосрочные кредиты и займы

77622

102343

138269

145360

183906

209399

311643

Амортизация

3982

4827

5274

6373

6246

3994

5510

Кредиторская задолженность

45578

64109

91269

96076

90905

130550

164182

Используемый (инвестированный) капитал

68127

92129

114499

109585

157424

132899

177799

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

7906,13

13724,32

11645,81

-1794,17

-2988,25

1914,82

-20321,73

Организация М7

 

Стоимость продаж

59066

48462

98037

150258

164187

200514

225832

 

Издержки продаж

54912

42613

88686

141873

140027

177234

196619

 

Управленческие расходы

1952

1894

2105

5903

9537

7431

9063

 

Коммерческие расходы

3073

2770

5659

7637

10698

11736

15270

 

Операционная прибыль

-871

1185

1587

-5155

3925

4113

4880

 

Операционная прибыль после выплаты налога

-566,15

900,6

1206,12

-3917,8

2983

3125,88

3708,8

 

Собственный капитал

10738

10784

10752

10805

10870

10989

11217

 

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

5

0

0

0

-111

 

Краткосрочные кредиты и займы

33097

37938

32086

42894

52927

51051

63687

 

Амортизация

704

597

1205

1363

2142

3045

3650

 

Кредиторская задолженность

12268

13158

7071

10251

16521

27405

36737

 

Используемый (инвестированный) капитал

32271

36161

36977

44811

49418

37680

41706

 

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-2147,43

-3113,27

-2824,37

-8085,22

-1316,37

149,16

705,97

 

Организация М8

 

Стоимость продаж

184388

173627

169254

166111

132900

125789

109880

 

Издержки продаж

168747

164147

162157

158638

126077

120845

103859

 

Управленческие расходы

0

0

0

0

0

0

0

 

Коммерческие расходы

13328

4513

2059

2628

2295

971

1021

 

Операционная прибыль

2313

4967

5038

4845

4528

3973

5000

 

Операционная прибыль после выплаты налога

1503,45

3774,92

3828,88

3682,2

3441,28

3019,48

3800

 

Собственный капитал

22759

23620

24441

22757

23268

23878

24811

 

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

193

384

414

377

375

 

Краткосрочные кредиты и займы

23985

31248

30788

38885

32095

41956

41638

 

Амортизация

1848

3144

3179

3034

3570

5510

4634

 

Кредиторская задолженность

7079

15507

6896

9378

8715

16564

14134

 

Используемый (инвестированный) капитал

41513

42505

51705

55682

50632

55157

57324

 

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

-530,69

-943,14

-1806,97

-1496,23

-963,70

-1337,92

-327,33

 

                             

 

Если рассмотреть показатель EVA в динамике (таблица 2, рисунок 1), то увидим, что устойчивой ее тенденции не наблюдалось ни в одной из анализируемых организаций - значение показателя изменяется скачкообразно. Например, в организации М1 в 2002 году

Таблица 2 - Анализ изменений показателя EVA в мясоперерабатывающих

организациях М1-М8 Воронежской области (2001-2007 годы)

Организация

Год

EVA,

тыс. р.

Абсолютные отклонения (цепные), (+, -), тыс. р.

Относительные отклонения (темпы динамики цепные), ед.

1

2

3

4

5

М1

2001

-2580,85

-

-

2002

-6311,25

-3730,4

2,45

2003

-5087,74

1223,51

0,81

2004

-5746,98

-659,24

1,13

2005

-7265,89

-1518,91

1,26

2006

-9693,35

-2427,46

1,33

2007

-9038,88

654,47

0,93

М2

2001

4792,29

-

-

2002

6584,50

1792,21

1,37

2003

3193,65

-3390,85

0,49

2004

-3234,20

-6427,85

2,01

2005

565,6

3799,80

1,17

2006

-5907,03

-6472,63

11,44

2007

-11912,10

-6005,07

2,02

М3

2001

-750,42

-

-

2002

434,71

1185,13

1,58

2003

-11580,47

-12015,18

27,64

2004

-1944,43

9636,04

0,17

2005

-725,00

1219,43

0,37

2006

3942,56

4667,56

6,44

2007

2600,85

-1341,71

0,66

М4

2001

-3527,15

-

-

2002

4616,98

8144,13

2,31

2003

14556,86

9939,88

3,15

2004

11815,81

-2741,05

0,81

2005

24964,70

13148,89

2,11

2006

21533,85

-3430,85

0,86

2007

30541,54

9007,69

1,42

М5

2001

-3736,84

-

-

2002

-2072,32

1664,52

0,55

2003

-7912,11

-5839,79

3,82

2004

-652,46

7259,65

0,08

2005

1590,77

2243,23

3,44

2006

-8234,02

-9824,79

6,18

2007

-21868,46

-13634,44

2,66

М6

2001

7906,13

-

-

2002

13724,32

5818,19

1,74

2003

11645,81

-2078,51

0,85

2004

-1794,17

-13439,98

1,15

2005

-2988,25

-1194,08

1,67

2006

1914,82

4903,07

1,64

2007

-20321,73

-22236,55

11,61

М7

2001

-2147,43

-

-

2002

-3113,27

-965,84

1,45

2003

-2824,37

288,9

0,91

2004

-8085,22

-5260,85

2,86

2005

-1316,37

6768,85

0,16

2006

149,16

1465,53

1,11

2007

705,97

556,81

4,73

Окончание таблицы 2

1

2

3

4

5

М8

2001

-530,69

-

-

2002

-943,14

-412,45

1,78

2003

-1806,97

-863,83

1,92

2004

-1496,23

310,74

0,83

2005

-963,7

532,53

0,64

2006

-1337,92

-374,22

1,39

2007

-327,33

1010,59

0,24

 

показатель EVA увеличился в 2,45 раза по сравнению с 2001 годом, но уже в 2003 году произошло его резкое снижение до 0,81 ед. С 2003 по 2006 годы наблюдался стабильный рост показателя, однако в 2007 году мы наблюдали падение на 7 %. В 2007 году операционная деятельность организации М6 не принесла ей положительного экономического результата (показатель EVA со знаком «минус»), темп его снижения при этом составил 11,61 раза (или 22236,55 тыс. р.). В организации М7 в 2007 году наблюдалась иная ситуация - относительный показатель динамики свидетельствовал уже о положительном приросте экономической добавленной стоимости (увеличение на 556,81 тыс. р. или в 4,73 раза по сравнению с 2006 годом).  Данные факты свидетельствует о том, что показатель  EVA подвержен сильному влиянию факторов не только внешней, но и внутренней бизнес-среды. Среди внешних факторов можно выделить покупательский спрос, цены на сырье и материалы, а внутренних - низкий уровень мотивации персонала и высокий удельный вес постоянных расходов.

Для целей большей объективности рассмотрим относительные показатели результативности бизнес-деятельности и проведем их сопоставительную оценку в статике (по организациям М1-М8) и динамике (за 2001-2007 годы).

Если рассматривать данные о результативности конкретных производителей мясной продукции, то можно убедиться, насколько неоднозначна их позиция на рынке мясопереработки вследствие неординарных управленческих решений специалистов и неодинаковой мотивированности персонала по категориям работников.

Для установления тенденций динамики доходности переработки мясного сырья мы сравнили в обозначенных выше направлениях показатели рентабельности продукции, бизнес-деятельности в целом и оборотного капитала (таблица 3). Изменение рентабельности продукции по исследуемым периодам происходило в пределах от -39,05 до 29,90 %, причем была отрицательной в 20 % случаев; наиболее низкорентабельным (или убыточным) производство продукции было в организациях М1, М3, М2, М6, М7, М4, т.е. подавляющее большинство мясокомбинатов не смогли преодолеть влияния негативных факторов бизнес-среды.

 

Яндекс цитирования