ЦИРЭ: Центр исследований региональной экономики

LERC: local economics research center

e-mail: info@lerc.ru

«Проблемы региональной экономики»

Фролова Н.В., Тепикина Е.И.

КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Говоря о комплексной оценке финансового состояния как о характеристике финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта, нами предлагается рассматривать ее в двух аспектах (рис. 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Схема комплексной оценки финансового состояния
организации

 

Во-первых, на основе формализованной оценки, т.е. использования набора аналитических показателей, характеризующих степень устойчивости финансового состояния организации. В данном случае обработка этих показателей осуществляется одним из методов рейтинговой оценки (суммы мест, сумы баллов, расстояний) с последующим нахождением интегрированного показателя, являющегося критериальным значением уровня финансового состояния для ряда анализируемых организаций или для одного хозяйствующего субъекта за ряд лет.

Во-вторых, на основе неформализованной оценки, предполагающей использование тестовых вопросов в отношении управленческого персонала организации, в целях получения и последующей обработки информации о текущем финансовом состоянии организации. Вопросы могут охватывать различные стороны финансовой деятельности предприятия, что в конечном итоге позволит сформировать целостную, комплексную оценку уровня устойчивости финансового состояния. К преимуществам данного вида анализа можно отнести оперативность, а также то, что некоторая информация, полученная опросным путем, возможно, не содержится в формах публичной отчетности. Недостатком является субъективизм или заведомо ложное представление информации в целях скрытия злоупотреблений.

Финансовое состояние организации определяет множество показателей (платежеспособность, ликвидность, рентабельность, деловая активность, характер движения денежных потоков), одни из которых могут улучшаться на фоне ухудшения других.

Мы полагаем, что по отдельным показателям достаточно сложно сделать выводы об общей устойчивости финансового состояния. Таким образом, обобщающую и наиболее объективную оценку степени устойчивости финансового состояния можно получить с помощью многомерного анализа.

Основными этапами комплексной оценки финансового состояния организации являются:

сбор и аналитическая обработка необходимой информации за рассматриваемый период времени;

обоснование системы показателей, используемых для проведения анализа;

расчет и интерпретация интегрально показателя финансового состояния;

ранжирование организации по рейтингу.

Остановимся на ранговом рейтинговании ОАО «Хлебозавод №7» в течение 2005-2007 гг.

Методика рейтинговой оценки следующая.

По каждому показателю финансового состояния выбирается лучший, принадлежащий одному из трех периодов исследования. Такой показатель признается эталонным. В результате формируется предприятие-эталон - это реально не существующее предприятие, которое характеризуется наилучшими значениями по каждому показателю среди всех имеющихся. Найденные значения образуют дополнительную строку чисел (х01, х02, ..., х0n) - показателей предприятия-эталона.

Далее для каждого анализируемого года определяется значение его рейтинговой оценки по формуле

,

где Ri - рейтинговая оценка каждого периода функционирования организации;

х0j - значения показателей предприятия-эталона;

хij - текущие значения показателей организации по периодам.

Наивысший рейтинг имеет период функционирования с минимальным значением R.

Достоинство выбранной методики рейтинговой оценки заключается в том, что она:

базируется на комплексном многомерном подходе к оценке финансового состояния организации;

осуществляется на основе данных бухгалтерской отчетности организации;

является сравнительной оценкой;

использует гибкий вычислительный алгоритм.

В таблице 1 на основе показателей финансового состояния проранжирована устойчивость финансового состояния ОАО «Хлебозавод № 7».

Анализируя данные таблицы 1, можно отметить, что в течение трех лет исследования, значения интегрального показателя варьируется в пределах 1,5-2. При этом, комплексная оценка, по результатам которой нами были расставлены места периодам функционирования, отразила ранее сделанные выводы. Таким образом, можно признать ОАО «Хлебозавод №7» не рискованным объектом инвестирования.

 

Таблица 1 - Комплексная оценка устойчивости финансового состояния

ОАО «Хлебозавод № 7» за 2005-2007 гг.

Показатели комплексной оценки

Период

Предприятие эталон

2005 г.

2006 г.

2007 г.

 

1

2

3

4

5

Показатели следствия (статические)

Коэффициент автономии

0,93

0,92

0,91

0,93

Финансового риска

0,07

0,09

0,10

0,07

Маневренности

0,37

0,30

0,30

0,37

Обеспеченности собственными оборотными средствами

0,83

0,77

0,75

0,83

Покрытия

5,88

4,41

4,00

5,88

Окончание таблицы 1

1

2

3

4

5

Показатели причин (динамические)

Рентабельность активов

0,29

0,09

0,05

0,29

Рентабельность собственного капитала

0,32

0,10

0,05

0,32

Рентабельность продаж

0,11

0,05

0,03

0,11

Оборачиваемость оборотных активов

7,94

8,62

9,36

9,36

Интегральный показатель

1,42

1,67

1,92

 

Место

1

2

3

 

Подводя итог сделанной аналитической работы, целесообразно разработать мероприятия, способные обеспечить сохранность устойчивости финансового состояния организации.

 

 

 

Яндекс цитирования Rambler's Top100