Обучение

Learning

Образование

Education

Исследования

Research

Комментарии

Commentaries

e-mail: info@lerc.ru
блог: lerc.livejournal.com

«Проблемы региональной экономики»

Выпуск № 41

Корчагин Ю.А., Логунов В.Н.

Беляева Г.В., Пухова М.М., Полозова А.Н., Горковенко Е.В.

Методические подходы к оценке сбалансированности экономической деятельности на основе процессно-функционального подхода

Ионов Ю.Г., Радченко В.М.

К проблеме оценки влияния инвестиций и рисков на структурное преобразование экономики

Беляева Г.В., Полозова А.Н., Пухова М.М.

Система факторов и индикаторов оценки результатов менеджмент-процессов

Радченко В.М., Малеева И.И.

Инновационный вектор в механизме государственного регулирования инвестиционного процесса

Радченко В.М., Малеева И.И.

Программно-целевой метод повышения эффективности использования инвестиционного потенциала

Корчагин Ю.А.

Корчагин Ю.А.

Радченко В.М., Малеева И.И.16.09.2017

Инновационный вектор в механизме государственного регулирования инвестиционного процесса

 

Формирование механизма государственного регулирования инвестиционного процесса не является самоцелью, а всецело подчинено задаче достижения оптимальных пропорций расширенного воспроизводства, высоких темпов роста национальной экономики. Иными словами, основные составляющие механизма государственного регулирования инвестиционного процесса - формы, методы, объемы, направления, инструменты, экономические рычаги и стимулы, - а также выбор и реализация государственной инвестиционной стратегии в целом производны от общественного устройства, способа производства и генеральной на каждый данный момент цели социально-экономического развития.

Механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности выполняет определенные функции в процессе расширенного воспроизводства. Отметим, что функции государства по регулированию экономического развития, очевидно, шире, нежели собственно функции механизма регулирования инвестиционного процесса. То есть эти функции различаются между собой как функции первого, второго и последующих порядков. Об их совпадении можно говорить в общетеоретическом плане при абсолютном совпадении целей экономического и инвестиционного развития: преобладание в экономической динамике инвестиционного вектора развития может свидетельствовать и об относительно заниженных темпах экономического роста в релевантном диапазоне и наоборот.

Основные функции механизма государственного регулирования инвестиционного процесса применительно к современным финансово нестабильным условиям, как нам представляется, следующие.

Прежде всего, государство через посредство законодательных, исполнительных органов власти, финансовых институтов, институциональных организаций задает экономические, правовые, организационные и иные условия, необходимые для нормального функционирования хозяйствующих субъектов. При этом формируются лишь те общие условия экономической жизнедеятельности, которые реально могут быть «освоены» субъектами хозяйствования. Для экономики, основанной на административно-командных методах хозяйствования, условия задаются мерами, главным образом, принудительного свойства. Для рыночной экономики преобладают условия, которые задаются мерами экономического и законодательного характера – налоги, кредитная, инвестиционная политика.

Поэтому первой, основной функцией механизма государственного регулирования инвестиционного процесса в условиях рыночной экономики является функция, обеспечивающая создание экономических и законодательных условий функционирования инвестиционной сферы. Иными словами, это установление норм и правил рыночного поведения для всех участников инвестиционного процесса, его конституция.

Другой основной функцией государственного регулирования инвестиционного процесса является функция выбора стратегических инвестиционных приоритетов. Текущий глобальный финансовый кризис со всей очевидностью показал неизбежность активизации этой функции. Ее значение определяется тем, что в данном случае эффективность инвестиционного процесса определяется именно с позиций макроэкономического целеполагания и структурной сбалансированности экономики, устранения фактора неопределенности, который неизбежно возникает при принятии инвестиционных решений, поскольку их реализация в длительной перспективе не может быть эффективной без правильно выбранных приоритетов. Именно в этой функции проявляется системообразующая роль государственного регулирования инвестиционного процесса.

Следующая функция механизма государственного регулирования инвестиционного процесса непосредственно связана с реализацией прав государства как собственника инвестиционных ресурсов. Государство является собственником фондосоздающих отраслей, предприятий, выпускающих инвестиционные товары. В этом смысле государство выступает как субъект хозяйствования, генерирует инвестиционные ресурсы и в этом своем качестве становится непосредственным участником инвестиционного процесса. Поэтому данную функцию государственного регулирования инвестиционного процесса можно охарактеризовать как хозяйственную.

Реализация этой функции – хозяйственной и одновременно генерирующей - должна быть направлена на проведение активной инвестиционной политики, участие в важнейших инвестиционных программах.

Важной значение для решения задачи структурной реорганизации экономики имеет функция механизма государственного регулирования инвестиционного процесса, во-первых, прямого распределения инвестиционных ресурсов, если речь идет об их государственной принадлежности, и во-вторых, перераспределения государством суммарного объема инвестиционных ресурсов среди хозяйствующих субъектов с помощью рыночных рычагов и стимулов. Реализация данных функций прямо связана с необходимостью установления стратегических инвестиционных целей и приоритетов, координации деятельности всех участников инвестиционного процесса для достижения этих целей, возможно большему обеспечению при этом их экономических интересов.

Противоречия экономических интересов хозяйствующих субъектов порождают отношения конкуренции на рынке инвестиционных ресурсов. В свою очередь, это ведет к необходимости находить экономически приемлемые компромиссные способы разрешения данных противоречий. Объективная ограниченность объемов инвестиционных ресурсов объективно приводит к необходимости координации действий участников инвестиционного процесса.

Не менее важной, чем предыдущие, является организационная функция механизма государственного регулирования инвестиционного процесса. Характеристика этой функции разноплановая и выражается в следующем:

  1. усиление контроля за инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов, в особенности, за деятельностью корпоративных структур, участвующих в реализации государственных инвестиционных программ;

  2. формирование конкурсного механизма использования государственных инвестиционных ресурсов;

  3. проведение реструктуризации неэффективно работающих государственных предприятий, как в плане смены собственника, так и в плане наделения их необходимыми объемами инвестиционных ресурсов;

  4. информационное и кадровое обеспечение системы государственного регулирования инвестиционного процесса;

  5. организация деятельности институциональных инвесторов на рынке инвестиционных ресурсов.

Механизм государственного регулирования инвестиционного процесса результативность его действия характеризуется не только комбинацией различных функций, но и набором определенных методов воздействия на инвестиционный процесс.

В контексте анализа инвестиционного процесса метод можно определить как способ действий государства, институтов государственной власти для достижения целей инвестиционного развития национальной экономики, реализации функций механизма государственного регулирования инвестиционного процесса.

С точки зрения базовых отношений собственности и соответственно типа хозяйствования различают методы директивного, прямого и косвенного регулирования. Относительно автономное, самодостаточное значение имеет программно-целевой метод регулирования.

Методы директивного регулирования доминировали в административно-командной экономике. Для их применения в недалеком прошлом характерен стойкий иммунитет к тщательному выбору и обоснованию внятной инвестиционной стратегии, детальным расчетам экономической эффективности инвестиций. В обосновании и, соответственно, в методах регулирования инвестиционных процессов преобладали соображения политического, идеологического, военного свойства, реже – экономические и социальные.

Методы прямого регулирования обусловлены отношениями собственности. Их применение вытекает из прямого распоряжения государства принадлежащими ему на праве собственности инвестиционными ресурсами, направления использования которыми государство определяет прямо и непосредственно. Кроме того, к прямым методам для условий рыночной экономики можно отнести и методы установления налоговых и инвестиционных льгот каким-либо конкретным хозяйствующим субъектам, как правило, выполняющим государственный заказ.

Методы косвенного регулирования. Эти методы нацелены на стимулирование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в направлении достижения приоритетов и целей национального экономического развития. Они включают в себя методы кредитно-денежной, налоговой политики, экономического поощрения инвестиционной деятельности, включения экономических рычагов и стимулов, консультативной, информационной, посреднической деятельности государственных организаций на рынке инвестиционных ресурсов, использования разнообразных финансовых инструментов.

Очевидно, что комбинация, соотношение различных функций и методов непосредственно влияет на эффективность механизма государственного регулирования инвестиционного процесса.

Естественно, невозможно осуществить инвестиционный прорыв, обеспечить ускорение экономического роста, используя лишь тот или иной метод регулирования инвестиционного процесса, опираясь лишь на новейшие или эксклюзивные достижения научно-технического прогресса – для этого нужно иметь значительно более обширные инвестиционные возможности. Обеспечить ускорение темпов экономического роста при резко снизившихся объемах инвестиционных ресурсах можно, только используя не любые технические достижения, а лишь те из них, которые прогрессивны относительно уровня фактических действующих средств производства.

В этом, как нам представляется, состоит инновационный смысл активизации государственного вмешательства в инвестиционные процессы.

Не менее важны и структурные аспекты инвестиционной деятельности государств. В структурном преобразовании национальной экономики необходимо исходить из принципа инвестиционной поддержки прежде всего жизнеспособных корпоративных структур, малого и среднего бизнеса, которые в наибольшей степени адаптировались к рыночным реалиям, доказали свою способность эффективно использовать инвестиционные ресурсы, увеличивать объемы производства и на этой основе генерировать новые инвестиции, расширяя рынок инвестиционных ресурсов.

Особое значение приобретает вопрос диверсификации национального производства, финансово-хозяйственной деятельности корпоративных структур, избавления от слабых, неэффективных предприятий, с последующей передачей на эквивалентной основе эффективным собственникам.

В обеспечении повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов, активизации инвестиционного процесса, проведения на этой основе структурной реорганизации экономики, особое значение приобретают финансово-промышленные группы (ФПГ), холдинг-компании (ХК), которые будут играть возрастающую роль в решении сложных задач экономического подъема. ФПГ, крупные холдинги обладают значительно большим инвестиционным потенциалом по сравнению с другими корпоративными структурами, использование инвестиционных ресурсов нацелено на освоение прогрессивных нововведений, выше капиталоотдача: на этом организационном уровне реализуется «эффект масштаба», что в условиях наметившегося распыления инвестиционных ресурсов представляет собой фактор решающего значения.

ФПГ, холдинги отличаются от других организационных форм рыночного хозяйства могут рассматриваться и как пример построения эффективной инвестиционной стратегии. В рыночных условиях одним из важнейших направлений инвестиционной стратегии является оптимизация перспективного рыночного позиционирования, получение предприятием существенных конкурентных преимуществ, то есть факторов исключительной принадлежности рыночной среде. То есть, можно сказать, что инвестиции, будучи реализованными с позиций ФПГ, выполняют двоякую функцию: с одной стороны, они обеспечивает успешное экономическое функционирование данной организационной формы, а с другой – являются практическим результатом нового инвестиционного качества.

С точки зрения эффективности использования инвестиционных ресурсов, рыночной ориентации в их использовании ФПГ, холдинги являются примером стратегической гибкости с целью уменьшения неопределенности и диверсификации инвестиционных рисков. Выбор и реализация стратегии гибкого инвестиционного развития - это вид управления инвестиционной деятельностью в целях снижения зависимости от воздействия жесткой конкурентной среды.

Кроме того, для условий ФПГ и холдинговых компаний в быстро меняющихся рыночных условиях трансформационного периода инвестиционная деятельность не ограничивается масштабами собственного развития ФПГ и холдинга, они сами становятся генераторами избыточных для себя и потому востребованных рынком инвестиционных ресурсов.

Рассматривая инвестиционную деятельность, следует отметить, что представление о ее эффективности будет неполным, если не принимать во внимание экспортный инвестиционный потенциал национальной экономики. Ее инвестиционная ниша на рынках капиталов других стран в ближайшей перспективе может быть существенно увеличена за счет активизации инвестиционной деятельности в таких традиционных отраслях как металлургия, электроэнергетика, строительство объектов атомной энергетики.

Главным критерием повышения эффективности инвестиций в современных финансово нестабильных условиях должно стать формирование такой межотраслевой структуры экономики, которая обеспечивает оптимальное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов при максимально возможных темпах экономического роста. Учитывая накопленный научно-технический и инвестиционный потенциалы, необходимо, чтобы структурная реорганизация экономики была ориентирована на создание многоотраслевых диверсифицированных структур. Но при этом целевые инвестиционные установки по созданию таких структур должны быть направлены не на достижение ими инвестиционной самодостаточности, а на воспроизводство свободных инвестиционных ресурсов, инновационное освоение инвестиций. Это означает, что появление новых диверсифицированных компаний, перепрофилирование действующих должны привести, в конечном итоге, как к повышению эффективности инвестиций, так и более полному насыщению рынка инвестиционных ресурсов.

Основными мерами повышения эффективности инвестиций данного направления, с нашей точки зрения, могут стать:

  1. повышение нормы накопления до уровня, адекватного требованиям структурной реорганизации национальной экономики;

  2. создание организационно-экономических условий для инновационного развития национального производства, экономии ресурсов на всех его уровнях;

  3. блокирование монетаристских факторов инфляции посредством развития реального сектора экономики с целью повышения уровня платежеспособного спроса;

  4. проведение протекционистской политики в отношении отечественного товаропроизводителя, развитие малого и среднего бизнеса, содействие развитию конкуренции;

  5. уменьшение зависимости от импорта инвестиционных ресурсов за счет приоритетного развития производства инвестиционных товаров, стимулирования снижения капиталоемкости, освоения импортозамещающих производств;

  6. государственная поддержка отраслей и фондосоздающих высокотехнологичных производств, формирующих основы инновационного обновления экономики на уровне, адекватном для проведения ее структурной реорганизации.

  7. формирование многоотраслевых диверсифицированных корпоративных структур, аналогичным ФПГ, холдинг-компаниям как опорных точек инвестиционного роста.

Одно из направлений повышения эффективности инвестиций связано с решением задачи сохранения и дальнейшего наращивания научно-технического потенциала национальной экономики, инвестиционного освоения новейших достижений науки и техники с целью удовлетворения потребностей обновления производства на принципиально новой технологической основе. В этом плане достаточно сложной представляется решение задачи организации научно-технических исследований, учитывая, что некоторые направления и разработки были на длительное время свернуты из-за оттока высококвалифицированных научных кадров, недостатка финансирования.

Реанимация научных исследований, увеличение их масштабов и качества, наращивание научно-технического потенциала – это два вектора развития научно-технического прогресса. Не менее важное значение имеет и совершенствование технического уровня действующих предприятий, модернизация оборудования.

Большие возможности коренной реконструкции и технического перевооружения производства связаны не только с увеличением объемов собственных научно-технических исследований, но и адаптацией прогрессивных технических новшеств развитых в промышленном отношении стран. Вместе с тем, следует учитывать, что, приобретая на мировом рынке технику, новейшие технологии, которые по своим параметрам значительно превосходят отечественные, появляется реальная опасность технологической зависимости, с одной стороны, и сокращения стимулов развития собственного научно-исследовательского сектора – с другой.

Учитывая значительный уровень затрат в фундаментальном секторе науки, длительность научных циклов, чрезмерные сроки отдачи инвестиционных ресурсов по этому направлению, можно сказать, что без использования мировых научно-технических достижений невозможно будет достичь коренного перелома в экономическом развитии, эффективном освоении инвестиционных процессов.

 

 

Яндекс цитирования